Descripción de los Equipos de investigación Coordinada

Nuestra idea es coordinar y unir esfuerzos individuales, para lograr un conocimiento profundo de un activo antes de invertir nuestro dinero en él. En este momento, pensamos que la principal oportunidad son las pequeñas compañías españolas, ya que muchas de ellas están terriblemente castigadas en bolsa (algunas de ellas cotizan por menos de la mitad del valor contable de sus fondos propios) y, aunque más de una podría terminar en concurso de acreedores, otras tienen activos o un negocio que vale bastante más de lo que cuesta en bolsa actualmente (la clave es distinguir unas de otras). Estamos buscando gente que quiera coordinarse y unir esfuerzos para investigar en profundidad estas compañías o cualquier otro activo que pueda tener errores de valoración. En general, cada época ofrece sus oportunidades, ya que, empresas sobrevaloradas o infravaloradas, las hay siempre. Aunque, claro está, en momentos de euforia, lo que abundan son las sobrevaloradas y en momentos de pesimismo, lo que abundan son las infravaloradas.

La cantidad de activos a investigar depende del número de colaboradores que se unan a nuestra iniciativa, así que, cuando contemos con miembros suficientes, también podemos investigar acciones extranjeras, materias primas, derivados relacionados con los tipos de interés, divisas o cualquier otro activo, pero, eso sí, siendo conscientes de que, si no logramos reunir tanta información como la que tienen los operadores mejor informados del mercado, lo más prudente sería abstenerse de operar en ese activo. Es decir, pretendemos reducir el riesgo al máximo, invirtiendo sólo en aquello que conozcamos bien.

Para coordinar esfuerzos, y que ningún colaborador pierda tiempo en una tarea que ya haya hecho otro, pensamos que lo mejor es dividir a los colaboradores en equipos de trabajo. Cada persona debe dedicar su tiempo y esfuerzo a estudiar un aspecto de un activo concreto, para, entre todos, poder llegar a descubrir cosas que no sean de dominio público y obtener conclusiones que el mercado no esté aún teniendo en cuenta.


Queremos mirar a cada activo desde tres puntos de vista:

Análisis financiero: Es decir, tener en cuenta todos los datos financieros de la empresa o el activo, todas las partidas de las cuentas de resultados y del balance, todos los datos económicos relacionados con su negocio y su valor real, procurando valorar cada dato de forma lo más acertada posible y procurando descubrir cosas extrañas u ocultas, que puedan indicar que la empresa o el activo esconde algo (es decir, ofrece una posibilidad de ganar dinero con poco riesgo)

Flujos de capital: Estudiar quienes son los principales accionistas y que interés o necesidad pueden tener en comprar o vender acciones, en mantener su precio alto o intentar que permanezca bajo. Analizar volúmenes de negociación y brokers a través de las que se negocia y cualqueir otro aspecto que nos permita conocer con exactitud las fuentes del dinero que entra y sale del valor. En este apartado encaja cualquie variante del análisis técnico que pueda aportar utilidad aunque, desde nuestro punto de vista, el análisis técnico no es útil si no se argumenta (es decir, se encuentran argumentos reales que expliquen de alguna manera el motivo por el que la cotización podría rebotar, continuar con la tendencia actual, etc.)

Negocio y estrategia: Tratar de comprender cuales son las ventajas competitivas de esa empresa respecto a sus competidores, evaluar si su estrategia es acertada o una simple "patada hacia adelante" de su equipo directivo, procurar conocer aspectos del interior de la empresa o del sector, para lograr una imagen clara sobre si ese barco va a la deriva o se dirige a buen puerto. En este sentido, puede ser de gran ayuda contar con personas que trabajen o hayan trabajado en la empresa que se estudia o en alguna de su sector.


En cuanto a la organización de los equipos, la estructura es la siguiente:

Equipos para el estudio de un activo concreto: un equipo para cada compañía o para cada activo. Inicialmente serán empresas españolas, aunque, cuando haya miembros suficientes, habrá grupos para empresas extranjeras, materias primas, divisas, economías emergentes, etc.

Equipos para el estudio sectorial: Los principales son:

Situación económica: Para tratar de adivinar hacia donde va la económia y en que sentido podrían moverse los índices.
Tipos de interés: Anticiparse a cambios permite obtener beneficio (operando en derivados) y ayuda a analizar el futuro de empresas con alto nivel de deuda.
Sectores económicos: Banca, construcción, farmacia, energía, etc. Para estudiar los aspectos generales del sector al que pertenecen algunas de las empresas analizadas.
Divisas
Materias primas
...

Equipos de apoyo: para hacer más efectivo el trabajo de los otros. Los principales son:

Informática: Para proponcionar a todos los equipos herramientas para facilitar su trabajo (por ejemplo, plantillas de hojas excel con macros, soluciones para procesar la información y realizar cálculos, explicaciones para que todos saquen el mejor partido a los programas de gráficos, soluciones para que la comunicación entre los miembros sea lo más fluida posible, etc.)
Coordinación: Para determinar las normas de funcionamiento generales, buscar nuevos miembros y asignarles al equipo más conveniente, organizar reuniones, transmitir información, recomendaciones y estrategias a los diferentes miembros y equipos, etc.
Búsqueda de información: Para localizar y recopilar datos de los sitios que cuenten con información sobre una empresa, un sector, volúmenes de contratación, etc.
Gestión monetaria: Para elaborar estratetias, determiando formas razonables de dividir la inversión total entre las diferentes recomendaciones emitidas por los diversos equipos. Dependiendo del activo en cuestión y de las posibilidades de error de cada recomendación, este equipo se centrará en establecer estrategias de inversión adecuadas para los diferentes tipos de inversores que puedan participar en el grupo.


Requisitos de los miembros:

Nuestra principal vía de comunicación será el correo electrónico y, para las reuniones de los equipos, utilizaremos Skype o salas de voz que permitan su uso de forma gratuita. Puede pertenecer cualquier persona que tenga un ordenador con conexión a internet, auriculares y micrófono.

Sobre los conocimientos necesarios, el principal requisito es que cada nuevo miembro aporte algo nuevo al equipo al que vaya a pertenecer, ya sean conocimientos o capacidad de trabajo. Esto hace que, al principio, casi cualquier miembro sea bienvenido, aunque, más adelante, el nivel exigido a los nuevos miembros irá subiendo. Cada equipo tendrá un coordinador (la persona que dirigirá los debates y enfocará el curso de las investigaciones) y será ese coordinador el que decida si el equipo necesita nuevos miembros y si se admite o no en el equipo a un nuevo candidato. Actualmente estamos poniendo en marcha los equipos, así que cualquier persona con tiempo y ganas de colaborar es bien recibida.

En cuanto al tiempo que deben dedicar los miembros, nuestra idea es repartir las tareas entre ellos, de tal forma que cualquiera pueda hacer las suyas dedicando unas cuatro o cinco horas a la semana, aunque, claro está, ese tiempo dependerá de varios factores (el tipo de labor de la que se encargue, la urgencia de investigar una labor concreta, lo interesante que esté en ese momento el activo que estudia su grupo, etc.) . Los responsables de coordinación, por ejemplo, deberán dedicar más tiempo que el resto de los miembros del equipo, sobre todo al principio, aunque, por ejemplo, alguien cuyos conocimientos sean valiosos (por ejemplo porque tiene un puesto importante en una empresa cotizada), podría simplemente participar en las reuniones aportando su punto de vista y no hacer labores de investigación aparte. El objetivo es que cada uno aporte lo que mejor pueda, y también que cada uno disfrute de lo que haga. No tiene sentido asignar tareas a una persona que las aborrece, por eso, cada equipo debe contar con miembros que tengan conocimientos diferentes y se complementen entre sí. Cada equipo decide a que hora fija sus reuniones. Lo normal es que estas reuniones se realicen una vez a la semana, y se hagan por la tarde-noche (es decir a una hora que permita asistir a miembros que trabajen o tengan otras ocupaciones) o bien los fines de semana. Lo ideal, para fijar el momento de reunión, es que se consulte a los miembros de equipo, y se fije una hora y un día de la semana en el que puedan estar la mayor parte de los miembros del equipo.
Quien disponga de más tiempo libre, puede pertenecer a varios equipos, si así lo desea.


Organización anónima:

Nuestra idea es que esta iniciativa no tenga web, ni oficina, ni ninguna persona que figure con nombre y apellidos como responsable de su funcionamiento. Para ingresar en los equipos no se pedirá nombre, DNI, ni ningún otro dato que pueda servir para identificar a los participantes (aunque cada uno es voluntario de identificarse, si lo desea). La identificación, dentro del grupo, será un nick o nombre de pila. El motivo es bastante evidente. Si llegamos a adivinar algo que pueda calificarse como información privilegiada, y logramos anticiparnos a alguna noticia que aún no se haya anunciado, estaremos exentos de cualquier responsabilidad, y no se podrá emprender ningún tipo de acción contra nosotros, ya que no existe una organización formal a la que investigar, simplemente somos un grupo de "ciberconocidos" que intercambian opiniones sobre bolsa. Si conseguimos agrupar al suficiente número de colaboradores y nos centramos principalmente en estudiar empresas pequeñas, a veces, nuestra propia operativa moverá volúmenes importantes en el mercado, que podrían invitar a emprender algún tipo de acción por parte de la CNMV. Si, uno de nuestros objetivos es contar con empleados de las propias empresas cotizadas entre nuestros miembros, la mejor forma de evitar por completo cualquier investigación o responsabilidad es ser anónimos. Además, si vamos a investigar sobre lo que no se conoce públicamente, podríamos llegar a desbaratar el plan de alguien que esté sacando partido de esa situación, por lo que no vamos a caer demasiado simpáticos a cierto tipo de inversores (manipuladores de precios, cuidadores, inversores con información privilegiada, etc.) por eso, lo mejor es que, oficialmente, no existamos. Por supuesto, no pretendemos hacer nada que sea ilegal pero mejor prevenir ante posibles demandas que puedan surgir en un futuro, sobre todo si esta iniciativa llegase a tener suficiente éxito.

Para darnos a conocer, y conseguir nuevos miembros, utilizaremos un blog ( http://equiposinvestigacion.blogspot.com/) , perfiles en facebook, unience, comentarios en foros, etc. , (es decir, medios que no impliquen la necesidad de que alguien deba figurar, con nombre y apellidos, como responsable de la iniciativa).

Unir conocimientos y esfuerzo para ganar dinero en bolsa

Queremos presentar una iniciativa para mejorar notablemente la rentabilidad obtenida con nuestras inversiones en bolsa.

Ganar dinero inviertiendo es complicado. Los principales motivos de esta dificultad son los siguientes:

1.- Los directivos de las empresas suelen maquillar los resultados y la información que publican, por lo que un análisis minucioso del balance y la cuenta de resultados rara vez muestra una imagen fiel de la situación real de la empresa, y díficilmente servirá para apreciar los riesgos y oportunidades que esa compañía deberá afrontar en el futuro.

2.- Los analistas  y periodistas económicos suelen desconocer en buena medida la esencia de los negocios que analizan, por lo que sus opiniones rara vez se adelantan a los cambios que se van a producir en el entorno empresarial, mientras que la cotización suele recoger esos cambios de forma casi inmediata. En la mayoría de las ocasiones, los argumentos que da el analista a favor o en contra de una empresa han sido descontados por la cotización meses atrás.

3.- Las recomendaciones y análisis de los brokers son poco de fiar, ya que, en algunas ocasiones, recomiendan comprar o vender simplemente para animar a sus clientes a que operen (ellos viven de las comisiones de compra-venta que cobran). En otros casos, lo que sucede realmente es que un cliente les ha encargado la compra o venta de un paquete importante de acciones, y ellos recomiendan públicamente lo contrario (siempre es fácil resaltar algún aspecto positivo o negativo de la compañía en cuestión), para así generar una oferta o demanda que sirva de contrapartida al enorme paquete de acciones que ellos deben negociar.

4.- Respecto a las opiniones y recomendaciones de periódicos, webs financieras, blogs, foros, etc., muchas de ellas son independientes y están bien razonadas, aunque simplemente debemos leer las que están escritas hace algún tiempo para darnos cuenta de que, lo que hace tiempo parecía evidente, no ha ocurrido, mientras que, lo que realmente ha pasado, casi nadie lo esperaba. Hay una acusada tendencia, por parte de todos los que opinan públicamente sobre inversiones, a recordar con frecuencia a sus lectores las recomendaciones en las que acertaron y a no mencionar nunca aquellas en las que se equivocaron.

5.- Las cotizaciones casi nunca se mueven en consonancia con los datos disponibles a día de hoy, sino que suben o bajan movidas por aquellos hechos que pocos conocen, y que no aparecerán en los periódicos hasta dentro de varias semanas o meses.

6.- Los inversores más sofisticados (que normalmente operan con información de la que carecen los demás), suelen operar de forma anónima (la negociación desde paraísos fiscales o en mercados OTC alcanza actualmente unos niveles muy elevados). Eso hace que sea muy difícil rastrear el volumen real que se está negociando en un activo y también evita que sean descubiertos muchos de los que operan con información privilegiada.

Debido a estos motivos y otros similiares, la mayoría de los inversores "privilegiados" (es decir, los que saben cosas que el mercado ignora) ganarán importantes sumas con sus inversiones, y ese dinero saldrá del bolsillo del resto de los inversores, debido a su desinformación o a que se han fiado de la información difundida públicamente.

¿Cómo superar estas dificultades?

Cada uno de los que invertimos en bolsa de forma independiente disponemos de una cantidad limitada de tiempo y de conocimientos. Antes de decidir que acción compramos o vendemos, dedicaremos un tiempo a analizar los valores, pero, como el tiempo que podemos dedicar a cada empresa es limitado, y nuestros conocimientos rara vez nos permiten comprender la verdadera esencia del negocio, tendemos a pasar por alto muchos detalles que influirán en buena medida en la cotización futura del valor. A veces acertamos con nuestra elección y otras nos equivocamos pero, en buena parte de los casos, lo que termina provocando nuestro acierto o nuestro error, es algo que hemos pasado por alto en el momento de invertir. Cada empresa guarda secretos, algunos buenos y otros malos. Rara vez podremos conocerlos mirando los hechos relevantes publicados en la CNMV o leyendo los periódicos, pero esos secretos están ahí y, aunque no se comenten en los medios de comunicación, ciertas personas los conocen.

Equipos de Investigación Coordinada. 

Nuestro objetivo es unir y coordinar el esfuerzo de un número importante de inversores idividuales, para, entre todos, lograr buenos resultados, corriendo un riesgo lo más pequeño posible.

A partir de esta idea, hemos creado nuestros "Equipos de Investigación Coordinada". El funcionamiento de estos equipos puede resumirse en los siguientes puntos:

1.- Reunir a un número importante de colaboradores.

Admitirmos en nuestros equipos a personas interesadas en el mundo de las inversiones, que actualmente estén dedicando algún tiempo a analizar los mercados por su cuenta, ya sea para invertir su dinero, el de otros, o simplemente que quieran aprender más sobre el mundo de las inversiones.

2.- Crear un equipo para analizar cada empresa.

Para tener un conocimiento verdaderamente preciso de aquellas acciones en las que vamos a invertir, hay que dedicar a cada compañía toda la atención que merezca. Las posibilidades de tener éxito son mucho mayores si se analiza con minuciosidad unas pocas empresas que si se estudian muchas de forma superficial.

Como los conocimientos, inquietudes y capacidades de cada miembro son diferentes, procuramos que cada colaborador pertenezca a aquellos equipos en los que más pueda aportar. Además de los equipos dedicados a analizar una compañía concreta, creamos otros les sirvan de apoyo, dedicados al análisis de un sector económico concreto, de la situación económica general, la evolución de los tipos de interés, etc. Además, contamos con unos equipos auxiliares, que facilitan y coordinan el trabajo de los otros (informática, búsqueda de información, coordinación general, etc.)

3.- Organizar, a través de Internet, al menos una reunión semanal de cada equipo.

En cada reunión se debate sobre las noticias aparecidas recientemente y los aspectos más relevantes que afectan a la compañía o al sector que está analizando ese equipo, se intercambian opiniones y datos entre los miembros y se determina que aspectos convendría investigar en mayor profundidad. Al finalizar la reunión, el coordinador de ese equipo, que ha ido anotando los aspectos a investigar que se hayan comentado durante el debate, asigna, de común acuerdo, las tareas a realizar (búsquedas adicionales de información, análisis de datos, etc.) entre los miembros del equipo, que, durante la semana siguiente, procurarán realizar ese trabajo para compartirlo con el resto del equipo y que, en la siguiente reunión, se pueda profundizar más en el análisis de la empresa y plantear nuevos aspectos a investigar.

4.- El objetivo de cada equipo es tratar de especializarse, para analizar su compañía con el mayor detalle posible.

No se trata de mirar un poco el gráfico de cotizaciones, el balance de la compañía, sus cuentas de resultados o los hechos relevantes presentados por la empresa a la CNMV, sino de ir mucho más allá y, aprovechando el reparto de tareas, tratar de comprender que se esconde detrás de cada uno de esos datos. ¿Qué activos posee realmente la empresa?¿Cuál es su valor real en la actualidad? ¿Hay alguna partida sospechosa en su balance o en su cuenta de resultados?¿Qué información podría estar ocultando la empresa?¿Qué sabemos sobre sus accionistas?¿Cuál es el currículum y la trayectoria de cada uno?¿Alguno de ellos podría estar necesitado de dinero y tendrá que vender su participación?¿Alguno está comprando o vendiendo acciones de esta compañía o de otras? ¿Qué brokers están comprando o vendiendo cantidades importantes de acciones de esa compañía?¿Quién podría estar detrás de esas compras o ventas?¿Qué cantidad de acciones de la compañía podrían tener actualmente los fondos de inversión en sus carteras?

Por supuesto, también hay que analizar el negocio de la empresa. ¿Qué productos vende?¿Qué competencia tiene en cada uno de ellos?¿Que futuro le espera a cada uno de esos productos?¿Cuales son las ventajas competitivas de la empresa?¿Tenemos conocimiento de algún suceso reciente relacionado con la empresa que pueda dar pistas sobre cambios futuros en su estrategia?¿Qué sabemos sobre los directivos de la empresa?¿Qué están diciendo los periódicos y analistas sobre la compañía?¿En que puede estar equivocada esa opinión mayoritaria?¿Puede haber algún interés en manipular la opinión sobre una determinada empresa?¿Por qué motivo?

Estas son algunas de las cuestiones que deberá resolver un grupo antes de poder afirmar si la empresa que analiza puede ser una compra o una venta interesante. Como el objetivo de esa investigación es ganar dinero, centraremos nuestro esfuerzo en descubrir errores valorativos o de percepción en las expectativas de negocio de las compañías, sobre todo errores que la cotización pueda corregir en no demasiado tiempo, para tratar de obtener un beneficio interesante en un plazo más bien corto. Para detectar esos errores valorativos, debemos analizar todo de forma minuciosa y concienzuda, procurando siempre ir mucho más allá de la información que ya es de dominio público.

5.-Tratar de que, en cada equipo haya miembros con conocimientos de bolsa y financieros y otros que tengan un conocimiento cercano de la empresa y el sector. Enriquece mucho a un equipo contar con trabajadores y mandos intermedios de la propia compañía o de compañías competidoras, o bien sus familiares y amigos cercanos, para poder contar en el equipo con una visión interna de la compañía, que permita comprender los motivos reales que están impulsando a esa empresa a realizar determinadas actuaciones.

6.- Cuando un equipo detecte una oportunidad interesante de inversión, emitirán una recomendación de compra o venta, de la que podrán beneficiarse todos los miembros de todos los equipos. Lo justo es que los integrantes de un equipo sean los primeros en beneficiarse de su descubrimiento. Por eso, se concederá uno o dos días de ventaja, para que compren o vendan con su propio dinero los miembros del equipo que haya descubierto algo interesante. Después de este plazo, se enviará la recomendación, de forma simultánea, a todos los miembros de todos los equipos, junto con un pequeño informe explicativo de los motivos por los que el equipo piensa que esa acción va a subir o a bajar. Más adelante, el equipo que ha emitido la recomendacion, irá haciendo un seguimiento de ella, diciendo si la mantiene o no, a que precio habría que deshacer la posición, etc. Cooperando de esta forma, todos nos beneficiamos del trabajo de todos y, cuantos más seamos, mejores podrán ser nuestros análisis y mayores posibilidades tendremos de obtener rentabilidades importantes en nuestras inversiones.

7.- Nos centraremos en la bolsa española, ya que nuestras decisiones deben tomarse a partir de los descubrimientos que hagamos, que no hayan aparecido aún en la prensa ya que la información pública rara vez es útil para obtener resultados sobresalientes en bolsa. Es más fácil que descubramos algo interesante sobre una compañía nacional que sobre una extranjera. La mayoría de nosotros es cliente de alguna de las compañías españolas cotizadas, o bien hemos trabajado en ellas, o en alguna empresa proveedora, o conocemos a alguien que trabaja allí, o podremos hacernos un perfil más acertado de sus directivos y accionistas,… Debido a ese conocimiento más cercano, es más fácil que podamos averiguar algo que esté escondiéndose “detrás del telón” y de lo que podríamos sacar un buen partido. Más adelante, si contamos con miembros que tengan un buen conocimiento de compañías extranjeras, también crearemos equipos para investigarlas. Nuestros Equipos de Investigación Coordinada pueden crecer de forma ilimitada, aunque procuraremos siempre que la calidad de las investigaciones no se resienta.

¿Quieres participar?

Buscamos inversores y aficionados a la bolsa, que dispongan de algo de tiempo libre y estén dispuestos a participar y enriquecerse (tanto personal como materialmente) con esta experiencia. Todas las reuniones, colaboraciones  e intercambios de información se realizarán a través de Internet, por lo que puede unirse cualquier persona, independientemente de su lugar de residencia.

Cuantos más seamos, mejor podremos analizar las compañías y mayores probabilidades de acertar tendremos. Hasta que contemos con el suficiente número de miembros, no exigiremos conocimientos especiales a los nuevos candidatos. Más adelante, cuando haya suficiente número de miembros en todos los equipos, cada candidato deberá aportar algo nuevo al equipo en el que quiera entrar, por lo que nuestra organización se irá convirtiendo, en  cierta medida, en un club cada vez más "selecto".

Pretendemos que la participaión en los equipos sea una labor voluntaria, y que nadie cobre por su trabajo. El pago serán las recomendaciones recibidas. Además, todos nos enriqueceremos con el conocimiento y las aportaciones de los demás, mejoraremos nuestra capacidad de análisis, aprenderemos a ser más críticos con nuestros razonamientos y haremos amistades interesantes. Para el inversor o el gestor independiente, esta colaboración tiene grandes ventajas, ya que, cada uno puede centrarse en analizar con detalle un aspecto de una empresa concreta, sabiendo que hay otros analizando otras muchas, y que será puntualmente informado de cualquier posibilidad de inversión en alguna de las otras compañías.

También estamos trabajando para crear un vehículo de inversión que permita a cualquier miembro del grupo invertir su dinero siguiendo las recomendaciones emitidas por los diferentes equipos, logrando una adecuada diversificación y una fiscalidad muy favorable. Tenemos muy avanzadas las negociaciones para hacernos cargo de la gestión de una SICAV, en la que podrán invertir todos los miembros de los diferentes equipos.

¿Estarías interesado en colaborar en nuestros equipos? Si te interesa,  escríbenos a equiposinvestigacioncoordinada@gmail.com , comentándonos cual es tu formación, tus conocimientos y experiencia sobre bolsa e inversiones y seguiremos en contacto.